下半年以来，中国国债利率有所上升，必然程度上影响了高派息股票的吸引力。以及中国宏不雅经济情况，预期中国国债利率进一步上升空间不大。集团的保守挪动办事及固网宽带营业仍然较为平稳，加上健康的现金流及AI相关云计较营业的潜正在增量，该行认为集团是较优良的派息股选择。

　　集团较大比例的企业客户为相关单元，因为对平安性要求较高，其采用AI相关云计较手艺的立场较为保守。正在10月发布的《十五五规划》中，“科技自立自强程度大幅提高”被列为“十五五”期间经济社会成长次要方针中的第二点；而正在12月的地方经济工做会议中，“立异驱动，加紧培育强大新动能”亦被列为来岁经济工做沉点使命中的第二点。这反映出鞭策科技立异是将来数年的沉点，估计“十五五”期间可能会有激励相关单元使用AI相关云计较手艺的行动，这将有益于天翼云营业。

　　2025年前三季度，集团收入同比小幅上升0。6%，此中办事收入同比增加0。9%；EBITDA同比增加4。2%，股东应占利润同比增加5。0%。单计第三季度，集团收入同比小幅下跌0。9%，股东应占利润同比增加3。6%。第三季度盈利增加略有放缓，次要受宏不雅经济影响。

　　智通财经APP获悉，信达证券发布研报称，中国电信(00728)2025年前三季度集团收入取利润均实现暖和增加，但第三季度盈利增速略有放缓。旗下天翼云营业处于新旧动能转换期，通用云计较收入增速下降，瞻望将来，鞭策科技立异的政策或激励政企客户采用AI相关云计较，为天翼云带来机缘。保举评级为“买入”。